KD線迷思

KD線是股票技術指標裡頭，最常用來作為短線操作的參考數據。定義如下：

它是由%K(快速平均值)、%D(慢速平均值)兩條線所組成，假設從n天週期計算出隨機指標時，首先須找出最近n天當中曾經出現過的最高價、最低價與第n天的收盤價，然後利用這三個數字來計算第n天的未成熟隨機值(RSV)

         第n天收盤價-最近n天內最低價
RSV＝ ───────────────────────────────×100
        最近n天內最高價-最近n天內最低價

計算出RSV之後，再來計算K值與D值。

當日K值(%K)= 2/3 前一日 K值 + 1/3 RSV

當日D值(%D)= 2/3 前一日 D值＋ 1/3 當日K值

若無前一日的K值與D值，可以分別用50來代入計算，經過長期的平滑的結果，起算基期雖然不同，但會趨於一致，差異很小。

使用方式如下：

如果行情是一個明顯的漲勢，會帶動K線與D線向上升。如漲勢開始遲緩，則會反應到K值與D值，使得K值跌破D值，此時中短期跌勢確立。
當K值大於D值，顯示目前是向上漲升的趨勢，因此在圖形上K線向上突破D線時，即為買進訊號。
當D值大於K值，顯示目前是向下跌落，因此在圖形上K 線向下跌破D線，此即為賣出訊號。
上述K線與D線的交叉，須在80以上，20以下(一說70、30；視市場投機程度而彈性擴大範圍)，訊號才正確。
當K值大於80，D值大於70時，表示當日收盤價處於偏高之價格區域，即為超買狀態；當K值小於20，D值小於30時，表示當日收盤價處於偏低之價格區域，即為超賣狀態。
當D值跌至15以下時，意味市場為嚴重之超賣，其為買入訊號；當D值超過85以上時，意味市場為嚴重之超買，其為賣出訊號。
價格創新高或新低，而KD未有此現象，此為背離現象，亦即為可能反轉的重要前兆。

從以上定義可以知道，當日的KD值，乃參考於前一天的KD值，因此稱為落後指標。意指，KD值大約是反映前兩到三天的股價。

這樣的操作方式有什麼迷思在裡頭？

第一、KD值乃根據之前股價而定，所以反應會比股價來得慢。例如，連漲三天，大概就可以知道其KD線必然是向上。實際上，連漲三天本身就是轉強的訊號。因此，KD線僅能作為趨勢可能的參考。以台塑日線圖為例：

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第二、當股價持續上漲，也就是KD值維持高檔時，會產生鈍化現象，無法真實反應趨勢，反之亦然。以台塑月線圖為例：

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KD線已經持平，但其對應的股價仍然往上走，此為鈍化現象。

那到底什麼才是KD線的有效操作方式？答案是：要能夠預測下一條KD線怎麼畫？下一條KD線的畫法，又根據下一個收盤價而定。意指，預測未來的KD線，等同於預測未來的股價。我們知道股價是無法預測的。所以，KD線也無法預測。

同樣的道理可證，其他的技術指標亦無效，因為都是落後指標，其有效方式都是要能夠預測下一條線怎麼畫。

有人會說，這方法雖然不是百分之百正確，但只要贏多輸少，便是贏家。鄉親啊！你如果知道下一趟會輸的話，連一毛錢都不會押，何來贏多輸少的道理？只有贏多輸多，一毛錢也不會多。

KD線操作方式無效，故得證。

附註：

如果真的要使用KD線來操作也不無不可，那就是在每一次KD低於20時買進，在每一次KD高於80時賣出，這是比較安全可行的作法。

然而，據此法與我們的方法來做比較，以台塑週線圖為例：

KD投資法：

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在2008/10/24～2008/10/28之間在20以下產生黃金交叉，股價在49.4～55.6之間，取平均價為52.5元。

在2009/05/08～2009/05/15之間在80以上產生死亡交叉，股價在64.4～62.7之間，取平均價為63.55元。

之後就不再遇過KD值低於20的買點，因此，至今獲利為11.05元。

定存投資法：

以同樣的時機，在2008/10/24～2008/10/28之間買入，股價在49.4～55.6之間，取平均價為52.5元。

至今2009/12/02，收盤價為65.9元。除此之外，亦有2.5元的股利收入（現金1.8元，股票0.7元）。還原收盤價應為72.3元。

因此，至今獲利為19.8元。

可見，與安全的KD投資法相較，定存投資法的績效仍然高79％。結論還是定存投資法較好。

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